中國證券報獨家獲悉，近日監管部分正在關注錢幣基金規模上升帶來的市場風險疑問，可能會進行相關風險警示。有錢幣基金經理以為，機構資金會合持有錢幣基金份額，潛伏流動性風險，這可能是錢幣基金遭受監管部分關注的理由。另外業內人士表示，一些機構持有人往往在季度初申購錢幣基金份額，并在季度末贖回。假如錢幣市場發作超預期波動，這種合作模式的流動性風險可能會曝光。
收益率與規模攀升
由于錢幣市場資金面偏緊等理由，本年以來錢幣基金的收hoya娛樂城 優惠信息益率明顯上行。近期，錢幣基金7天年化收益率均值過份4%，部門基金甚至過份6%。受益于收益率飆升，錢幣基金走紅，成為基金公司重點推廣的產品。
據Wind資訊統計，截至6月21日，本年共有44只錢幣基金成立，發行總規模為48491億元，而上年上半年僅成立14只，發行份額16948億份線上 娛樂。據中國證券投資基金業協會的數據，截至4月末，錢幣基金份額達45萬億份，較3月末增長近5000億份。
有錢幣基金經理以為，本年錢幣基金規模上升離不開銀行等機構資金的幫忙。上年以來，機構資金加大了部署錢幣基金的力度。此類資金對市場利率的變動很敏感，投資行為具有較強的同質性，增大了錢幣市場基金的流動性控制壓力。同時，部門基金控制人風險意識單薄，對市場風險研判不足，盲目擴張規模，通過拉持久期等激進方式追求高收益，風險應對才幹和經驗不足，當市場逆轉時風險會加快曝光。例如，上年底債券市場大幅調換，錢幣市場利率快速上行，機構投資者短期會合大額贖回，個別錢幣基金遇到投資者贖回與市場流動性缺失的雙重擠壓。
監管未雨綢繆
業內人士坦言，一些銀行在贖回錢幣基金時，常常在贖回前一天才給基金公司打招呼。突如其來的大額贖回要求令基金經理措手不及，尤其是遇上市場資金面緊張時，更令基金經理苦不堪言。
有基金經理透露，上年12月底市場資金面緊張時，錢幣基金遭到短期大額贖回，開啟了銀行和基金公司互相傷害的模式。通常，銀行與基金公司的合作模式是銀行總行相關部分申購錢幣基金，基金公司再拿部門資金去該銀行的分行、支行做定期入款，以此作為錢幣基金投資組合的一部門。但上年1通博娛樂城玩法攻略2月，一些銀行的總行要求贖回錢幣基金，基金公司為了在短時間籌集大額資金，只得去銀行支行提前支取定期入款，最后是銀行傷害錢幣基金，錢幣基金傷害銀行。
此前，監管機構已對錢幣基金的流動性風險給予關注。據媒體報道，監管部分3月曾向公募基金控制人和托管人下發監管通報，明確機構定制基金的相關監管要求。
此后，證監會在3月底發表《公然募集開放式證券投資基金流動性風險控制制定（征求意見稿）》，對錢幣市場基金設定了比平凡公募基金線上娛樂城即時贈品活動產品更嚴格的流動性指標。例如，對機構類錢幣基金加強流動性控制提出了明確要求，基金控制人應對所控制的錢幣基金的份額持有人會合度實施嚴格的監控與控制，依據份額持有人會合度場合對錢幣基金的投資組合實施調換。當錢幣基金前十名份額持有人的持有份額合計過份基金總份額的50%時，基金投資組合的平均剩余限期不得過份60天，平均剩余存續期不得過份120天；當錢幣市場基金前十名份額持有人的持有份額合計過份基金總份額的20%時，基金投資組合的平均剩余限期不得過份90天，娛樂城優惠存款平均剩余存續期不得過份180天。
機構操縱或妨害散戶長處
面臨監管力度的加大，基金公司尋求銀行資金的懇切依然不減。有的基金公司在研究了征求意見稿后得出的結論是：寧愿斷送一點久期，也要留住機構資金。
有基金經理透露，即便本年銀行整體資金較緊張，但總有不缺錢的銀行。對于銀行季度初申購、季度末贖回的固定操縱模式，銀行和基金公司皆大歡喜。當然，假如錢幣市場發作超預期波動，這種合作模式的流動性風險可能會曝光。
此外，相當多的錢幣基金份額持有人中既有機構，也有散戶，通常散戶持有人的忠誠度較高。每逢季度末機構資金溜走后，基金經理更多的是拿著散戶的錢做資產部署，但當季度初機構資金再度大額申購份額時，勢必稀釋基金收益，一定水平上妨害了散戶持有人的長處。
