財政部部長劉昆：依法依規管控場所政府債務風險
據證券時報，財政部部長劉昆28日表示，要依法依規管控場所政府債務風險，斷然遏制隱性債務增量，妥善化解隱性債務存量。省級政府對本轄區債務負總責，省級以下政府各負百家樂 在線玩其責，重點加強對高風險地域債務化解力度。
受國務院委托，財政部部長劉昆即日向十三屆全國人大常委會第五次會議作《國務院關于本年以來預算執行場合的教導》。教導顯示，在經濟維持總體平穩、穩中向好態勢根基上，1-7月，全國一般公眾預算收入比上年同期增長10%，收入維持平穩較快增長；全國一般公眾預算支出增長73%，重點領域支出保障有力。總的看，本年以來預算執行場合較好，有力地保障了黨中心、國務院重大政策的貫徹落實。
劉昆介紹了積極防范化解場所政府債務風險的場合。本年場所政府債務限額比上年增加218萬億元，以保障場所重大公益性項目建設融資需求；繼續推進存量政府債務置換，緩解場所政府會合償債壓力，1~7月各地共發行置換債券1086616億元。
劉昆提出，下一步將深入推進供應側結構性革新，支援打好三大攻堅戰，加速建設當代化經濟體系，推動高質量發展。積極財政政策要加倍積極，提高政策的前瞻性、敏捷性、有效性，在擴大內需和結構調換上發揮更傑作用，做好穩就業、穩金融、穩外貿、穩外資、穩投資、穩預期工作，確保實現經濟社會發展的目標任務。
劉昆教導了下一步財政四方面重點工作規劃：促進經濟運行維持在合乎邏輯區間，支援建設當代化經濟體系，推進落實主要革新舉措，強化場所政府債務控制。劉昆說，要堅定標本兼治，依法依規管控場所政府債務風險。斷然遏制隱性債務增量，督促整改政府投資基金、PPP、政府買入服務中的不規范行為，嚴禁各種違法違規擔保和變相舉債。妥善化解隱性債務存量，省級政府對本轄區債務負總責，省級以下政府各負其責，重點加強對高風險地域債務化解力度。
場所債規模整體可控6月末全國場所債務余額近168萬億
近日，劉昆在《求是》雜志上撰文。劉昆表示，當前，場所政府債務風險總體可控。截至2024年終，全國場所政府債務余額1647萬億元，管理在全國人大量準的2024年場所政府債務限額1882萬億元之內，債務率低于國際通行的100%-120%戒備線。同時，有的場所繼續違法違規變相舉債，風險隱患不容忽視。
財政部數據顯示，截至2024年6月末，全國場所政府債務余額167997億元，管理在全國人大量準的限額之內。此中，一般債務105904億元，專項債務623億元；政府債券159948億元，非政府債券格式存量政府債務8049億元。
2024年1-6月，場所政府債券平均發行限期59年，此中一般債券60年、專項債券57年；平均發行利率398%，此中一般債券397%、專項債券400%。
截至2024年6月末，場所政府債券剩余平均年限45年，此中一般債券44年、專項債券46年；平均利率344%，此中一般債券345%、專項債券342%。
劉昆表示，一要嚴控法定限額國內方政府債務風險，二要著力防控場所政府隱性債務風險。應采取遏制增量、化解存量雙方面措施來應對場所政府隱性債務風險。
遏制增量方面，百家樂 對子和劉昆表示，要斷然制止違法違規融資擔保行為，嚴禁以PPP、政府投資基金、政府買入服務等名義變相舉債；加強風險源頭管控，硬化預算約束，嚴格項目審核，管控金融閘門，決不許可以新增隱性債務方式上新項目、鋪新攤子。
化解存量方面，劉昆以為，要堅定誰舉債誰擔當，嚴格落實場所政府屬地控制責任；督促場所樹立過緊日子的思想，通過盤活各類資金資產化解存量隱性債務，高欠債地域要大力壓減項目建設支出、三公經費以及其他一般性支出。
對于場所債規模，現在市場也已形成、顯性債務風險可控，但隱性債務增速過快、風險突出的局面。
財政部：實行場所債彈性招標制度
8月14日，財政部下發《場所政府債券彈性招標發行業務規矩》。《規矩》明確場所政府一般債券、專項債券(含項目收益與融資自求均衡的專項債券)，可采用彈性招標方式發行。
據介紹，場所政府債券彈性招標，是指各省(自治區、直轄市、策劃單列市)財政部分(以下簡稱場所財政部分)預先設定策劃發行額區間，根據投標倍數等因素確認終極實際發行量的招標發行方式。
彈性招標，由場所財政部分通過財政部政府債券發行系統、財政部上海證券買賣所政府債券發行系統、財政部深圳證券買賣所政府債券發行系統面向場所政府債券承銷團(以下簡稱承銷團)成員開展，原則上采用單一代價招標方式，招標標的為利率或代價。
場所政府債券采用彈性招標方式發行，應當遵循公然、公正、公平原則，依據場所政府債券發行控制制定及本規矩要求，通過市場化方式開展。
《規矩》表示，場所財政部分應當依照場所政府債券發行控制有關制定，在與承銷團成員充分溝通的根基上，科學規定場所政府債券彈性招標發行條例等制度設法，合乎邏輯設定投標比例、承銷比例等專業參數，此中，最低投標、承銷比例等應當基于策劃發行額區間上限進行設定。
策劃發行額區間下限不得低于上限的80%。場所財政部分應當依據場所政府債券發行策劃，合乎邏輯建置單期債券策劃發行額區間，并在當期債券發行文件中予以披露。
彈性招標發行時，實際發行量應當為策劃發行額區間上限、下限或有效投標量，以策劃發行額區間上限算計投標倍數(以下簡稱投標倍數)。投標倍數過份11倍時，當期債券實際發行量為策劃發行額區間上限；投標倍數不足1倍時，當期債券實際發行量依照有效投標量和策劃發行額區間下限孰低原則確認；投標倍數在1至11倍(含1和11百家樂經驗談倍)之間的，實際發行量確認條例由各場所財政部分自行選擇策劃發行額區間上限或者下限進行確認，并在招標條例中事先明確。
確認實際發行量后，依照低利率或高代價優先的原則對有效投標逐筆募入，募滿策劃發行額區間上限(或下限)，或將全部有效標位募完為百家樂技巧分享止。招標標的為利率時，全場最高中標利率為當期債券票面利率，各中標承銷團成員按面值承銷；標的為代價時，全場最低中標代價為當期債券發行代價，各中標承銷團成員按發行代價承銷。
最高中標利率(最低中標代價)標位中標數目以各承銷團成員在此標位投標量為權重進行分配，最小中標單位為最小投標量變動幅度，分配后仍有尾數時，按投標時間優先原則分配。
場所財政部分應當不遲于招標發行前5個工作日披露當期政府債券是否采用彈性招標方式，招標發行即日及時披露當期政府債券的實際發行量和發行利率等相關信息。
專家：優化預算控制制度用好國債、減稅等政策工具
據中新經緯客戶端，對于劉昆在隱性債務風險方面的諸多表述，中誠信國際信用評級有限責任公司研究院首席經濟百家樂計算機學家辦公室副主任袁海霞表示，現在市場的共識是，顯性債務風險可控，但隱性債務增速過快，風險突出。
上海財經大學教授鄭春榮表示，場所政府隱性債務形成的基本理由是下層政府蒙受支出責任大，但財政收入不足，因此為了城市發展或者知足根本公眾服務，場所變相舉債使得隱性債務規模快速增長。一些官員為了政績，不切實際過度舉債，而一些金融機構為了業績也推波助瀾，大批提供違規融資。
針對遏制增量方面的硬化預算約束這一表述，北京大學經濟學院教授張延以為，這體現出國家層面臨預算軟約束疑問嚴重性的珍視。預算軟約束會使場所政府有意愿突破約束，通過借債增加收入，導致場所政府債務規模增加。
中國社科院財經戰略研究院研究員、財政審計研究室主任汪德華進一步表示，場所政府的投資沖動沖擊了正常的財政控制和預算控制，導致諸多基建項目脫離場所財力前提，其經濟和社會效率都存在疑問。他發起，今后需優化預算控制制度，約束場所政府投資活動。
在化解存量方面，人大重陽金融研究院研究員劉英對表示，應親暱關注僵尸企業出清的疑問。她表示，僵尸企業占用大批資金，但機能低下。因此，盤活存量的第一步是加大對此類企業的出清力度，在此根基上開釋資金、培育新動能。
此外，國務院金融不亂發展委員會于近日召開第二次會議。會議提出，要發揮好財政政策的積極作用，用好國債、減稅等政策工具。
對此，瑞銀亞洲經濟聯席主管、特約首席經濟學家汪濤表示，在堵后門、管理影子信貸等隱性債務的同時，一定要開前門，即加大顯性債務的發行力度，使場所政府不必走隱蔽的后門。
另據中國財經報報道，中國財政科學研究院院長劉尚希表示，債務風險多大，不取決于債務規模，而是要看未來的償還才幹。而償還才幹從基本上取決于債務資金如何採用，採用是否有效。建設性債務都會形成資產，只要資產質量高，未來的償還才幹就會增強，債務風險就不會擴大。因此，要防控隱性債務風險，短期看，要管理增量，均衡好債務增長與償還才幹增強之間的變化，維持兩者之間的動態匹配。而從中長期看，關鍵是用好債務資金，使債務與承債才幹之間形成良性輪迴。
