相對更高的執照價值，商務銀行理財子公司的準入門檻也相應被抬起。
12月2日，銀保監會正式發表《商務銀行理財子公司控制設法》(下稱《控制設法》)，意味著現在已超20萬億元規模的銀行理財市場正式進入獨立子公司行運時代。
在《控制設法》正式出臺前一周，包含有工農中建四大行在內的20家銀行均已公佈設立理財子公司。依據現在各家銀行公布的數據統計，四大行合計擬出資不過份530億元，加上已經公佈設立理財子公司的招商銀行、北京銀行、交通銀行等16家商務銀行，合計最高出資資源金達1170億元。
與此前部門銀行設立的資產控制公司比擬，理財子公司的業務范圍加倍廣泛，除了投向債券、入款、錢幣市場工具等尺度化資產，也許可投向非尺度化債權類資產，同時還可進行權益投資，把握一級市場，承接銀行的表外業務。在業內看來，這無異于擁有一張超級執照。
理財子公司執照價值不菲
本年4月，監管首次明確要求商務銀行等金融機構成立理財子公司開展資管業務。要求主營業務不包含有資產控制業務的金融機構應當設立具有獨立法人身份的資產控制子公司開展資產控制業務，強化法人風險隔離。
國家金融與發展實驗室副主任曾剛解析，將理財業務獨立出來，可以實現理財業務和商務銀行之間的風險隔離。而在業務發展層面，則有助于提拔銀行理財業務的技術性。
從監管的角度看，曾剛以為，在理財子公司獨立的場合下，監管機構可以針對子公司建置一系列指標，對子公司及理財產品的流動性、信用風險、市場風險等進行全面、技術的監管。在信息披露方面，監管還可以提高理財子公司的信息披露要求，更為充分地發揮市場監視的作用。
社科院通博娛樂城贏錢遊戲金融研究所法與金融研究室副主任尹振濤稱，設立理財子公司，在為打破剛性兌付困局提供制度保障的同時，也為商務銀行今后開展理財業務提供了更多的優勢。無論是許可理財子公司發行的公募產品可以直接投資股票市財神娛樂城遊戲攻略場，還是擴大理財代銷和合作機構的范圍，都讓理財子公司這張執照價值提拔，更具競爭力。
設立子公司的好處重要體目前發行理財產品的優勢，例如不設認購門檻、不強制面簽，許可子公司發行的公募理財產品直接投資股票等，讓理財子公司擁有了更大的投資權限和范圍。某股份制商務銀行資管部分經理通知《中國經濟周刊》，執照審批通過后，無論是公募還是私募、線上還是線下，理財子公司都可以做。
存量業務和架構調換成為考驗
相對更高的執照價值，商務銀行理財子公司的準入門檻也相應被抬起。依據《控制設法》，理財子公司的最低注冊資源為10億元人民幣。同時，還要求股東入股資金為自有資金，不得以債務資金和委托資金等非自有資金入股，避免虛假注資、輪迴注資。此外，股東在銀行理財子公司章程中允諾5年內不轉讓所持有的股權，不將所持有的股權進行質押或設立信托。
嚴苛的入門尺度之外，成立理財子公司對于各家商務銀行來說仍然有許多疑問和挑戰需要面臨。各家銀行的理財子公司還處于籌備階段，眼下急需明確與辦理的是人員調換和存量業務的遷移交代疑問。
許多疑問要等監管層的明確批示。上述銀行資管部分經理通知《中國經濟周刊》，現在有許多細節還沒有確定，尤其是涉及到存量產品和存量業務遷移的具體事宜。此外，缺人也成為眼下成立理財子公司的銀行面對的重要疑問。且不論新產品的開闢和新業務的展開，僅是現在的存量業務，原有擔當人員肯定不可能全部轉去理財子公司。目前在市場上，權益投資、固收投資等方面的人才，幾家銀行全都在抓住徵求。
對于銀行來說，盡控制財子公司這張執照擁有的性能更多，但如何避免理財子公司與旗下的基金公司構成同質化競爭？
《中國經濟周刊》獲悉，正是出于這線上娛樂城下載地址方面的顧慮，執照齊備的四大行此前一直對成立理財子公司有所猶豫，直到《控制設法》即將出臺前才設立理財子公司。
交通銀行金融研究中央高等研究員趙亞蕊以為，銀行理財子公司從提出設立與終極落地之間，仍有一段長路要走，未來的運行可能會面對諸多疑問。未來銀行系理財子公司的設立固然促使理財業務加倍市場化，但從中短期來看，還存在投研才幹不足、資本獲得才幹欠缺等疑問，因此其運行的定位或仍在總行體系內部，從產品銷售到投資控制等各環節還需依托總行的實力。
公募基金首當其沖
背靠銀行資本、沒有銷售門檻、投資范圍廣泛，得天獨厚的理財子公司在成立后無疑會對現有的理財市場格局產生主要陰礙。無論是公募基金，抑或第三方理財機構，未來都將面對理財子公司帶來的新的娛樂城註冊送禮壓力。
首要遭受理財子公司沖擊的無疑是公募基金。盡控制財子公司還沒有真正開始開展業務，可是公募基金已經成為理財子公司搶人的首先選擇。早在本年9月份，已經有不少基金經理跳槽到理財子公司擔當固收投資等業務。
對于歷來高度依賴銀行代銷渠道的公募基金來說，除了人才競爭，在銷售方面也將面對一定壓力。
據業內人士介通博娛樂城玩法技巧紹，銀行代銷一直是基金公司及其他資管機構產品銷售的主要渠道，陪伴著銀行理財子公司控制設法的落地，銀行理財產品將進一步走向自產自銷，代銷公募基金的規模將進一步縮小。此外，我國公募基金控制資產中約有80%份額涉及固定收益投資，銀行本身長期作為此類投資的介入者，擁有一定的資本優勢。在這種場合下，銀行理財子公司一旦發揮固收投資的資本優勢，并依托母公司在流動性控制上的支援，可能會直接班代公募基金同類產品的市場份額。
實在眼下最發愁的是我們，在具體的制定出來前，還無知道未來業務開展上會不會產生一些變化。某銀行旗下公募基金的市場部擔當人通知《中國經濟周刊》，此前銀行系基金的產品在銷售時一直背靠大樹好納涼，母行多幾多少在銷售上會給予一些照料。理財子公司成立后，銀行系公募基金的優勢可以說是蕩然無存，未來無論是在客戶資本、還是銷售渠道上，都會面對更大的競爭壓力。
