近日，上交所發表2024年股票期權市場發展教導。數據顯示，2024年上交所50ETF期權市場運行平穩，定價合乎邏輯，經濟性能逐漸發揮，整體風險可控。途經近四年的發展，上證50ETF期權已經成為環球重要的ETF期權品種之一。
規模和活潑度雙雙提拔
2024年，上證50ETF期權累計成交316億張，累計成交面值835萬億元，累計權利金成交179766億元。日均成交13013萬張，日均持倉18177萬張，日均成交面值34382億元，日均權利金成交額74億元，差別較2024 年增長了7258%、842%、7283%和1021%。市場規模、活潑度穩步增長。
教導顯示，2024年，期權市場介入較為廣泛。截至2024年終，期權投資者賬戶數到達3078萬戶，較2024年終增長了1919%；已有86家證券公司、24家期貨公司開通股票期權經紀業務買賣權限，61家證券公司開通股票期權自營業務買賣權限；10家證券公司為50ETF期權主做市商，3家證券公司為50ETF期權一般做市商。
50ETF期權買賣中保險、增強收益、套利和方位性買賣四類買賣行為占比差別為1397%、4529%、2235%、1839%。2024年，日均受保市值為967億元，單日受保市值最高到達14599億元，較2024年單日最高受保市值增加815%。上述數據顯示越來越多的投資者採用期權進行保險和增強收益，期權經濟性能逐漸發揮。
此外，期權市場總體風險可控。2024年，期權市場日均成交持倉比、日均期現成交比均為071。投機買賣（方位性買賣）占比為1839%。2024年，期權市場質量指數平均值為126（100以上典型流動性好、定價效率高），市場質量逐漸改良；期權市場風險指數平均值為46（60以下典型風險較小），市場風險較小；市場投機指數平均值為58（60以下典型投機較少），市場投機買賣占對照少。三項指數均處于合乎邏輯程度。
此外，期權經濟性能逐漸發揮。跟著期權市場規模穩步擴大，越來越多的投資者採用期權進行保險和增強收益，保險和增強收益的買賣占比差別到達了1397%和4529%。
四方面優化創造
2024年，為更好地知足投資者期權買賣春風險控制需求，百家樂馬丁格爾法上交所重點從四方面連續推進機制優化和產品創造，為期權市場康健發展創新前提。
一是增加期權合約初始行權代價數目并提高單筆最大申報數目。2024年1月，上交所將50ETF期權合約初始行權代價數目從原有的5個增加至9個。為提高市場買賣效率，便利投資者買賣，上交所將限價訂單單筆申報最大數目由10張調換為30張，市價訂單單筆申報最大數目由5張調換為10張。
二是連續推進增加期權合約標的。豐富期權合約標的將更好知足投資者風險散開需求，對于推動股票市場和期權市場長期連續康健發展意義重大。上交所致力于擴大期權試點，連續不斷推動增加期權合約標的。為此，上交所完工了期權多標的場合下的專業和運行預備，并對跨市場ETF等作為期權合約標的進行了充分的研究，規定了相關業務方案，現在各項預備已經根本就緒。
三是連續研究組合保證金和證券保證金機制。組合謀略保證金機制可在確保風險可控條件下，大幅度減低期權賣方的成本，減少賣方的資金占用，有效均衡期權市場交易兩方的氣力，提高市場效率。上交所組合謀略保證金機制已于全真模擬買賣環境上線，全年運行平穩，為正式推出該項機制奠定了堅實根基。同時，上交百家樂莊閒押注所也在積極試探創建證券保證金機制，為投資者提供採用已持有證券作為期權保證金的道路，豐富投資者的保證金來歷。
四是連續不斷推進股票期權買賣機制優化。為進一步知足投資者風險控制需求，上交所連續不斷完善持倉限額控制。為提高行權和總結交割效率，上交所積極研究行權指令合并申報機制，即對同時持有認購和認沽權利倉的投資者實行軋差總結，便利投資者行權，減低市場成本。同時，為知足投資者的大額買賣需求，減低期權大宗訂單對競價市場代價的陰礙和沖擊，上交所研究設計了大宗百家樂 大小撮合和協議買賣機制方案。
