10月31日美聯儲如市場預期中降息25個基點。美聯儲再百家樂破解教學次降息,表明次級債危機對其經濟的陰礙比預期中嚴重。解析人士以為,美國經濟可能下滑、中美利差縮小、人民幣升值壓力加劇,這些因素都壓縮了中國未來繼續加息的空間。

  不過,由于中國剛公布的三季度數據仍在高位運行,部門解析人士預期年底前中國還有1-2次加息可能。但來歲初開始,外部利率環境對內地錢幣政策的百家樂 對子 規則陰礙作用將逐步展現。

  美聯儲從9月份至今,已經將聯邦基金利率下降了075個百分點,至45%。31日美元1年期Libor報價為46375%,比8月底也下降了063個百分點。

  而中國央行本年以來五次加息,1年期入款基準利率從252%上調至387%,上升135個百分點。本周二1年期央票利率也上升至36055%。通常以美元1年期Libor減中國1年期央票利率算計的中美利差,已經縮減至132個基點。比起上年初的300個基點左右的程度,中美利差已經縮減一半以上。

  盡管維持300個基點的中美利差不能阻止熱錢進入中國市場,但利差的縮小必然能夠減少熱錢進入中國的成本,增加其進入的動力。以現在人民幣對美元年升值5%左右的速度來算計,革除中美利差,熱錢可以在中國坐享至少37%的年收益。況且現在市場對于人民幣年升值速度的預期已經過份5%。

  從這個角度看,中國假如繼續加息將不利于遏制熱錢的涌入,也會刺激升值預期繼續攀高,給匯改增加難度。

  人民幣對美元升值速度從上周開始加速,上周三一舉突破盤旋了一個月之久的75關口;昨日在美聯儲降息刺激下又突破746,中間價報74552。美元受降息預期陰礙一直疲弱,對各種重要錢幣創出歷史或長年新低。美聯儲假如繼續降息,將繼續加快人民幣對美元升值,也對利率政策形成掣肘。

  實際上,美國兩個月持續兩次降息,也足以證明次級債危機對其經濟的毀壞力過份市場預期。從美聯儲昨日發布的宣示來看,美住房市場的萎縮導致經濟增長放緩,是美聯儲憂慮的重要因素。實在,這也應該引起中國政府的憂慮。

  由於,美國新增GDP有一半來自于住房市場的功勞。而中國仍是外需拉動型經濟增長方式,前三季度經濟對外貿的依存度到達7%。美住房市場——美國經濟——中國出口——中國經濟,由于這樣一條傳導鏈條的存在,中國不能不百家樂 水錢珍視美聯儲降息透百家樂記錄技巧露出的信號。

  10月17日,國際錢幣基金組織秋季教導下調了世界經濟增速,從52%下調到48%,把美國經濟增速從28%下調至19%。中國國家統計局講話人在三季度經濟運行場合發表會上表示,從世界經濟現在的場合看,比先前預期的要差一些。美國房地產市場降溫順次級債危機對美國消wm真人百家樂費需求,乃至世界經濟的陰礙,還存在著很大的不確認性。

  假如中國出口未來遭受國際環境陰礙而衰退的可能性較大,則現在仍繼續加息將不利于經濟平穩康健發展。從這個角度看,中國政府應該觀測世界經濟增長趨勢一段時間,再做出利率政策的決意。