千呼萬喚始出來，中國版公募REITs(不動產投資信托基金)即將面世！
日前，證監會發表《公然募集根基設備證券投資基金指引(試行)》(下稱《指引》)，自8月7日起施行。部門基金公司向《國際金融報》透露，已經在積極籌備公募REITs。
公司現在在和券商、銀行等金融機構親暱合作，積極儲備項目，介入公募REITs業務。深圳一家大型公募人士表示。
上海一家中型公募人士則表示，公司有意向介入這塊業務，可是尚未任命REITs方面的投研擔當人。
觀望者亦有之。有3家大型公募人士稱，公司暫未涉足公募REITs業務。真人 百家樂 在線
更合適長期投資者
市場對中國版REITs呼聲已久。業內普遍以為，推動根基設備REITs試點，對于深化金融供應側結構性革新、提拔資源市場服務實體經濟才幹、豐富資源市場投融資工具等具有主要意義。
百家樂程式下載 本次《指引》共五十一條，重要包含有五方面內容：
一是明確產品定義與行運模式。公然募集根基設備證券投資基金(下稱根基設備基金)屬上市買賣的封鎖式公募基金，應具備以下前提：80%以上基金資產投資于根基設備資產支援證券，通過資產支援證券和項目公司等特殊目的載體，贏得根基設備項目完全所有權或經營權利；基金控制人主動運營控制根基設備項目以獲取不亂現金流，并將90%以上合并后基金年度可供分配金額按要求分配給投資者。
二是壓實機構主體責任，嚴控根基設備項目質量。強化基金控制人與托管人的技術勝任要和解坦誠守信、謹嚴勤勉的受托職責。聚焦優質根基設備資產，嚴把項目質量關。發揮外部控制機構、管帳師事務所、評估機構等技術作用。
三是明確基金份額發售方式，采取網下詢價的方式確認基金份額認購代價，公共投資者以詢價確認的認購代線上百家樂怎麼贏價介入基金份額認購。
四是規范基金投資行運，加強風險管控，夯實投資者保衛機制。明確基金投資限制、關聯買賣控制、借款規劃、基金擴募、信息披露等要求，全面落實以信息披露為中央，確保投資者充分知情權。
五是明確證監會監視控制和相關自律組織控制職責，強化違規行為約束。
REITs產品，是以不動產資產收益為分紅來歷的權益性投資工具。業內對這片藍海充實期望，有數據推算，中國公募REITs市場規模可達6萬億元。
那麼，這一創造型產品合適哪類投資者？
在低利率程度下，長期投資人如銀行資管、保險等金融機構，急迫需要尋找知足自身欠債匹配的優質資產進行長期部署，公募REITs是這類投資人較好的選擇。招商成長精選基金經理萬億通知《國際金融報》，未來產品的推廣方面，將著力尋找長期部署的投資者，從而實現限期匹配、收益春風險匹配。
基金公司職責轉變
踏入REITs這個全新的領域，基金公司面對的挑戰不小。
博時基金在接納《國際金融報》采訪時表示，對于基金公司來說，根基設備基金的投融資控制和資產運營的職責是全新的腳色定位，機緣與挑戰并存。
投融資控制層面，《指引》制定根基設備基金可以擴募、買入和出售資產；資產運營層面，需要規定針對性的運營謀略，提拔根基設備項目的盈利程度。
這些都是基金控制人主動控制才幹的體現，也是行運公募REITs的難點。博時基金以為，優秀的基金控制人可以通過積極的投融資控制和資產運營，為投資者創新長期超額收益。
對公募基金來說，公募REITs相當于增加了投行和股權項目投資控制的職能，而基金公司在此之前并不具備相關的經驗。萬億指出，公募REITs本性上是證券，不是產品，控制人不是控制產品，而是真正運營一家公司。所以，公募REITs對基金行業最大的陰礙是兩大職責的轉變：
一是基金公司將是底層項目公司的實際管理人和實際運營控制人，蒙受主動控制義務。
二是公募基金將增加投行業務職能。至少要對接得上承攬、承做的職能。項目尋找、對接、組織詢價、報價、百家樂 破解 ptt定價以及發行承銷，對公募基金是全新的工作。
萬億以為，這兩大職責轉變將對基金公司的組織架構、公司戰略、成本、人才儲備等方面提出很大挑戰。但假如啃下這些骨頭，收獲的可能是再造一個基金公司或者彎道超車的重大意義，或許內地會出現雷同黑石一樣強盛的另類資產控制人。
參考國外經驗，未來各家公募基金公司大約率會在原有的投資架構下，新增另類投資業務或投行業務條線，專門擔當公募REITs的投資與運營、發行與承銷，相關產品也會被歸類為另類投資基金，為公募基金公司形成多樣化的產品線。
博時基金解析，大股東或其他關聯方擁有根基設備資產的基金公司，以及子公司類REITs項目經驗豐富的基金公司，做REITs更有優勢。
